内容简介

第一部分（第一章到第三章）是价值投资理论，坚持以价值投资为前提，以控制风险为根本，以生存为第一法则。第二部分（第四章到第七章）是利弗莫尔交易法，该部分以价值线为核心，以利弗莫尔的最小阻力线为主导，以利弗莫尔“新”关键点为辅，借助利弗莫尔“轻仓试仓，浮盈加码”的交易思想，构建出一套小赔暴赚的交易模型——VLR模型。第三部分（第八章）重点介绍利弗莫尔成功的秘诀，强调执行合一，认知是一切交易的出发点。最后的附录A介绍了基础的财务知识，帮助读者甄别优秀公司。

编辑推荐

以巴菲特的交易思想和利弗莫尔的交易方法为基础，坚持小赔暴赚法则，在控制风险的同时无限放大利润，攻守兼备。 市场上的稳定盈利的法则是什么？第一条是巴菲特的名言——保住本金，规避风险。第二条是华尔街天才交易员杰西•利弗莫尔的核心交易思想——让利润奔跑。如果只有保本能力，没有强势的放大利润的方法，对于本金小的散户来说，盈利能力不强，反过来甚至会削弱保本的能力。总结下来，市场最好的盈利法则是“小赔暴赚”。本书结合巴菲特和利弗莫尔的投资之道，以巴菲特稳健的交易思想为前提，坚持买优秀的公司；以利弗莫尔进攻型的交易方法为核心，坚持小赔暴赚的交易法则。在控制风险的同时，无限放大利润，操作上攻守兼备。

作者简介

刘堂鑫，知名金融操盘手，金融讲师，香港菲尔瑞珠宝有限公司 董事长。涉足股票、期货、贵金属等多个领域，在贵金属期货领 域享有良好声誉，继承利弗莫尔横跨商品期货市场和股票市场的经验，创立“VLR模型”，借用利弗莫尔以小博大的思想运作股票 ，极大地降低了风险，同时又能以倍数级放大利润，获得了投资者广泛的好评。出版有《玩转大非农》《十年操盘——黄金投资 稳定盈利模式》《黄金交易高效战法》和《像利弗莫尔一样交易 ——买在关键点》《像利弗莫尔一样交易——让利润奔跑》等图书，并撰有“短线交易策略”和“DS理论”等文章，是极限矢量交易体系、CN理论和映射理论的创始人。

前言

多数新手投资者是在牛市中“逼迫式赚钱”，账户数字魔法般的轻松变大，在盲目无知之中，被点燃了贪欲之火，相见恨晚般地认为这是天赐的淘金地。由牛市中期的小心谨慎入场，到牛市顶部重仓押注，以期一朝财务自由，在山雨欲来风满楼之际，无视风险，举债入市，最终陷入两难之境，不得不死捂浮亏，步步套深，账户资金严重缩水，惊恐万分之际，灰溜溜出场。 历经了市场鞭打之后，开始发奋努力，学习了技术面，也学习了基本面，见过了振荡，也见过了牛熊，由新手变成了老手，可以谈经论股。但很多人依旧深陷亏损漩涡，找不到交易之门。任何事情都一样，并不是光靠努力就行，方向才是最重要的。交易更是如此，方向对了就能事半功倍，如果方向错了，那就是永远亏钱，连事倍功半的机会都不会给你，市场是不怜悯眼泪的，市场更不会怜悯汗水，市场更不会被你坚强的意志所打动，辛勤地选股和交易并不会换得天道酬勤！ 赚钱的方法殊途同归，亏钱的原因却五花八门。有的人在追高中吃了大亏，成为经验型投资者，特别中意超跌股，逆势抄底越抄越低；有的人受人性贪便宜驱使，属于心理型投资者，只买低价股，不料要么长期振荡，要么阴跌退市；有的人顽强学习，满腹理论，成为技术型投资者，盲目自大，重仓操作，即使赢很多次，但一次失利就被打的“重伤不愈”；有的人入场点不好，在跌跌涨涨中来回吃亏，无奈地分批建仓，企图摊均成本以提高获利概率，多数也能“死里逃生”，但往往都是保本或小赚卖飞，可一旦错就可能会腰斩巨亏，甚至所剩无几，陷入永久性的赚小赔大的怪圈。这些人往往会埋怨运气不好，老天不公，殊不知自己选的就是稳定亏损之法。 那么市场上的稳定盈利法则到底是什么呢？ 上面提到过，赚钱的方法殊途同归，第一条就是巴菲特的名言——保住本金，规避风险。如果不能保住本金，再强势的赚钱方法，最终也会是竹篮打水一场空。第二条是华尔街天才交易员杰西·利弗莫尔的核心交易思想——让利润奔跑。如果只有保本能力，没有强势的放大利润的方法，对于小本金的散户来说，最终也会是平平庸庸，而且盈利能力不强，反过来也会削弱保本的能力。总结下来市场最好的盈利法则是“小赔暴赚”！ 本书最大的核心亮点是结合巴菲特和利弗莫尔的投资之道，以巴菲特稳健型的交易思想为前提，坚持买优秀的公司；以利弗莫尔进攻型的交易方法为核心，坚持小赔暴赚的法则。在控制风险的同时，无限放大利润，操作上攻守兼备。 本书第七章介绍的VLR 模型可以将本无杠杆的股票运作成“杠杆效应”，这里的杠杆并不是通过融资借助外部杠杆，因为外部杠杆虽然能放大获利， 但同时也放大了风险。书中所阐述的投资模型是在不借助任何外部杠杆的情况下，借助利弗莫尔高超的战略，“杠杆式”降低风险的同时，“杠杆式”放大利润，打破风险随利润成正比增加的魔咒。这正是利弗莫尔交易获取巨大成功的核心原因。 全书主要分三个部分。 第一部分（第一章到第三章）是价值投资理论，坚持以价值投资为前提，以控制风险为根本，以生存为第一法则。不过我们这里并不是强调价值投资慢慢复利的模式，而主要是借助价值投资，筛选出优秀的公司，远离垃圾股，同时也避免在众多股票之中迷乱出错，浪费时间精力，简化操作，为“以小博大”的VLR 模型提供夯实的基础。 第二部分（第四章到第七章）是利弗莫尔交易法，该部分以价值线为核心，以利弗莫尔的最小阻力线为主导，以利弗莫尔“新”关键点为辅，借助利弗莫尔“轻仓试仓，浮盈加码”的交易思想，最终构建了一套小赔暴赚的交易模型——VLR 模型。VLR 模型中用市盈率曲线体现价值，用数学原理重塑趋势理论（剔除了传统趋势技术中的未知变量，让交易更加客观），二者相辅相成，使得该模型更具盈利性、稳定性和系统性。VLR 模型中的“新”关键点具有高精准度的特点，符合利弗莫尔一买就赚的方法，通常可以快速脱离成本，适合心态脆弱难以承受浮亏的散户，在一定程度上可以起到提升心态的作用。就像利弗莫尔说的一样：“我的经验向来表明，如果自己没有在一轮行情启动时就入市，那么基本上就不会获得什么收益。其原因是入市晚了，会丧失前期的一段利润。而这段利润储备恰恰是能保证我有勇气抵抗市场各种回调行情，并有耐心地持有整波行情。” VLR 模型不但打破了风险随利润成正比增加的魔咒，并且打破了心态的束缚，打破了概率的束缚，打破了资金管理的束缚，将投资战术上升到投资战略，在任何极端情况下，都不能让投资者陷入大的风险之中，让成功变得更简单。 第三部分（第八章）重点介绍利弗莫尔成功的秘诀，强调知行合一，认知是一切出发的源点，任何人无法赚到认知以外的钱，哪怕你运气好赚到了也会凭实力亏回去，所以需要充分透彻地研究本书的理论和方法。本书在理解的时候可能具有一定难度，但是只有从根本上完全理解模型的底层逻辑，才能使自己的认知得到同频次内在性的提高，方能有助于知行合一，重复执行简单的交易模型，使其自行运转，让交易变成强大的被动收入，让生活变得更加舒适惬意。 希望每一位投资者都能像利弗莫尔一样，边度假边在股市中获利。 本书与《像利弗莫尔一样交易——买在关键点》互为姊妹篇，读者可将两本图书结合起来一起学习，将会更好地掌握利弗莫尔操盘的精髓。 刘堂鑫 2022年4月

目录

第一章 股市战纪 1.1 小试牛刀／ 2 1.2 中车之殇／ 4 1.3 小赔暴赚／ 8 第二章 价值投资 2.1 价值投资的概念／ 23 2.1.1 价值投资的定义／ 23 2.1.2 价值投资的误解／ 24 2.1.3 公司估值——绝对估值／ 28 2.1.4 公司估值——相对估值／ 36 2.2 公司分析／ 42 2.2.1 宏观经济／ 42 2.2.2 行业前景／ 50 2.2.3 产业逻辑／ 55 2.2.4 市场占有率和护城河／ 56 2.2.5 分红能力／ 59 2.2.6 盈利能力／ 60 2.2.7 企业管理层／ 62 2.2.8 跟随领导者／ 64 2.3 价值投资的优势／ 66 2.3.1 选择大于努力／ 66 2.3.2 不惧市场波动／ 67 2.3.3 提升技术效果／ 71 2.3.4 节省时间精力／ 75 2.4 股票池／ 76 2.4.1 股票池定义／ 76 2.4.2 股票池原则／ 77 2.4.3 股票池的好处／ 81 2.5 价值投资的步骤／ 82 第三章 价值线 3.1 市盈率／ 92 3.1.1 市盈率的定义／ 92 3.1.2 市盈率的意义／ 93 3.1.3 市盈率的优势／ 95 3.2 市盈率曲线／ 96 3.3 价值线／ 97 3.3.1 价值线的定义／ 97 3.3.2 价值线的设定／ 98 3.3.3 价值线的作用／ 103 3.3.4 价值线买股原则／ 106 第四章 利弗莫尔——最小阻力线理论 4.1 最小阻力线／ 114 4.1.1 新趋势线／ 116 4.1.2 最小阻力线与新趋势线的关系／ 121 4.1.3 最小阻力线的画法／ 122 4.1.4 传统趋势线不能指示趋势／ 127 4.2 切线／ 130 4.2.1 切线的定义／ 130 4.2.2 切线与传统趋势线／ 131 4.2.3 切线的画法／ 134 4.2.4 切线的作用 ／ 137 4.2.5 传统趋势线的弊端／ 141 4.3 限制线／ 149 4.3.1 限制线的定义／ 149 4.3.2 限制线的画法／ 150 4.3.3 限制线的作用／ 152 4.4 最小阻力通道／ 155 4.4.1 最小阻力通道的定义／ 155 4.4.2 最小阻力通道的作用／ 157 4.5 临界点／ 159 4.5.1 临界点的定义／ 159 4.5.2 临界点的意义／ 162 4.5.3 临界点的作用／ 164 第五章 利弗莫尔——“新”关键点 5.1 利弗莫尔关键点／ 168 5.1.1 高低点关键点／ 168 5.1.2 新高 / 新低关键点／ 171 5.1.3 历史新高 / 新低关键点／ 173 5.1.4 整数关键点／ 174 5.1.5 延续关键点和反转关键点／ 176 5.2 利弗莫尔关键点的原理／ 180 5.2.1 高概率事件／ 180 5.2.2 买在起涨点／ 180 5.2.3 突破关键点／ 181 5.3 “新”关键点／ 182 5.3.1 价值点／ 184 5.3.2 切点／ 185 5.3.3 限制点／ 186 5.3.4 临界点／ 187 第六章 利弗莫尔——小赔暴赚 6.1 轻仓试仓／ 189 6.1.1 降低风险／ 189 6.1.2 过滤“日间杂波”／ 190 6.1.3 提升容错率／ 192 6.1.4 应对时机／ 194 6.1.5 试探趋势／ 194 6.1.6 内部杠杆／ 195 6.2 浮盈加码／ 196 6.2.1 反向操作／ 196 6.2.2 指明趋势／ 197 6.2.3 利润倍增／ 198 6.3 长线投资／ 200 第七章 利弗莫尔模型——VLR 模型 7.1 VLR 模型／ 204 7.2 VLR 模型机制／ 206 7.2.1 试仓机制／ 206 7.2.2 止损机制／ 217 7.2.3 浮盈加仓机制／ 224 7.2.4 出场机制／ 226 7.3 VLR 模型案例／ 232 7.3.1 百万利润／ 232 7.3.2 百倍利润／ 241 7.3.3 不以上帝视角炒股／ 258 第八章 利弗莫尔成功之源 8.1 勤奋学习／ 265 8.2 独立思考／ 266 8.3 逆向思维／ 267 8.4 保持耐心／ 269 附录A 基础财务知识——公司分析的补充 A.1 财务报表／ 271 A.2 财务指标／ 281 A.3 财务分析／ 287 A.4 业务结构／ 302 A.5 消费场景／ 305 A.6 行业轮动／ 306 附录B VLR 模型的优势和战略思想 B.1 VLR 模型的优势／ 310 B.2 坚定使用VLR 模型／ 315 B.3 赚钱需要战略思想／ 317 B.4 顺势而为／ 318