内容简介

本书重点介绍了12种化工期货品种，包括甲醇、LLDPE、PP、PVC、EB、PTA、EG、尿素、石油沥青、涤纶短纤、纯碱、天然橡胶。并采用“四位一体”基本面分析法，即全产业链分析、供需关系分析、价格影响因素分析、交易要点分析。对期货基本面的分析主要是从供给与需求入手，力求通过对化工产品全产业链的分析，帮助投资者了解影响商品供给与需求的因素。同时，再以供给与需求为中心，深入讲解影响价格走势的各个因素，帮助投资者梳理化工期货的分析思路，做到快速入门。

编辑推荐

“四位一体”基本面分析法：全产业链分析、供需关系分析、价格影响因素分析、交易要点分析 采用“四位一体”基本面分析法，重点介绍12种化工期货品种，即甲醇、LLDPE、PP、PVC、EB、PTA、EG、尿素、沥青、涤纶短纤、纯碱、天然橡胶

作者简介

鳄鱼，本名孙书林，毕业于山东财经大学金融学专业。个人投资者，有12年期货交易经验，擅长趋势交易。对期货市场有自己独到的见解和判断，连续五年保持稳定盈利。 笔名鳄鱼是希望自己像鳄鱼一样，长期耐心等待，避免频繁出击，逮住猎物就咬死不放。期货市场是一个暴利市场，只有抓住历史性的大级别行情才有实现暴利的机会。

前言

掌握供需，把准化工期货价格波动的脉搏 （代序） 供给与需求，是影响商品价格的决定性因素。几乎所有外界其他因素的变化，最后都会落实到供给与需求的变化层面，最终促使商品价格发生变化。 在期货市场上，化工板块是一个庞大的家族，包含的品种非常多，目前上市的品种多达12种13个合约（天然橡胶包括两种合约）。当然，这个数字并不是一成不变的，未来随着市场的需要，各大商品交易所可能会增加或减少若干个品种或合约。 化工板块的期货品种有以下两个共同点。 其一，化工板块的直接或间接上游，总是与能源有关（天然橡胶除外）。这就使得整个化工板块的价格受到能源期货较大的影响，能源产品的价格会直接影响到化工期货的供给价格（成本）。 其二，化工板块的下游或间接下游，关联着国民经济的方方面面。作为普通人，我们是不可能离开化工产品的，这就意味着化工产品的需求实际上与国民经济的发展密不可分。国民经济向好时，消费能力大增，化工板块自然会随之水涨船高；反之，则可能会处于下行态势。 回顾期货市场中的历次大行情，无一不与基本的供给与需求层面发生大的改变有关。也就是说，只有供给与需求层面发生了根本性变化，市场才会与之相应地发动一波大的行情。而每波大行情，就是很多投资者实现“暴富”的最佳时间窗口。 本书对期货基本面的分析，主要是从供给与需求入手，力求通过对化工产品产业链的分析，帮助投资者了解影响商品供给与需求的因素。同时，再以供给与需求为中心，深入讲解影响价格走势的各个因素。当然，有些因素可能会真的对供给与需求产生一定的影响，有些因素产生的影响可能更多地停留在投资者的情绪方面。比如，某些临时性或突发性的事件，可能对供给与需求的影响只是暂时的，根本不可能持续，但在期货价格走势图上，也可能会产生一定的波动。但是从长远来看，这种影响势必会被抵消，价格自然也会回归正常。 对于期货投资来说，大行情的产生需要根本性的供给与需求层面的改变，小行情则只需要影响供给与需求的个别因素。到底要捕捉大行情还是做小波段，还要取决于投资者个人的投资计划与交易策略。 总之，化工期货各个品种基本面涉及的内容实际上是多方面的，很难用一本书将其讲透。本书选取其中最具代表性的供需因素来解读，力求通过四位一体分析法，即“全产业链分析、供需分析、价格影响因素分析和交易要点分析”，帮助投资者梳理化工期货的分析思路，做到快速入门。

目录

目 录 第一章 化工期货基本面分析基础 第一节 化工期货的构成及核心领域/1 一、整个化工板块的结构/1 二、化工板块中的合成树脂/2 第二节 化工期货合约介绍/3 一、甲醇/3 二、塑料（LLDPE）/3 三、聚丙烯（PP）/5 四、聚氯乙烯（PVC）/5 五、苯乙烯（EB）/6 六、精对苯二甲酸（PTA）/6 七、乙二醇（EG）/8 八、尿素/8 九、石油沥青/9 十、涤纶短纤/9 十一、纯碱/11 十二、天然橡胶/11 第三节 正确认识化工期货/13 一、理清现货与期货的价格关系/13 二、借助期货，争取现货定价权/14 三、套期保值，确保企业经营稳定/15 第二章 化工期货基本分析方法 第一节 化工期货宏观分析/18 一、经济周期变化/18 二、货币政策变动因素/19 三、地缘政治因素分析/21 第二节 供给与需求分析/23 一、供给与需求的基本关系/23 二、产业链与供需分析/26 三、影响供给变动的其他因素/27 四、影响需求变动的其他因素/29 五、关注超预期的供给与需求/29 第三节 供需基本面分析思路/30 一、供需平衡，是市场调节的必然/30 二、库存，供需平衡的调节器/32 三、利润，驱动供给与需求转化/33 四、成本，价格走势与上游密切相关/34 第三章 甲醇期货基本分析策略 第一节 甲醇及甲醇的来源/37 一、甲醇及其产业链/37 二、甲醇的三类基本来源/37 第二节 甲醇基本供需分析/39 一、甲醇供给/39 二、甲醇需求/41 三、甲醇进出口/43 第三节 影响甲醇期货价格的因素/45 一、上游：煤炭价格走势/46 二、下游：甲醇需求行业开工率/47 三、中游：港口库存量/48 四、环保监管的影响/48 第四节 甲醇期货及交易要点/48 一、甲醇期货合约及交割要点/48 二、甲醇期货的套期保值/50 三、甲醇市场套期保值操作/51 四、与煤炭价格背离，反转战法/52 第四章 塑料（LLDPE）期货基本分析策略 第一节 LLDPE及LLDPE产业链/55 一、LLDPE的三大优点/55 二、LLDPE产业链/56 第二节 LLDPE基本供需分析/57 一、LLDPE供给/57 二、LLDPE需求/59 三、LLDPE进出口/61 第三节 影响LLDPE价格的因素/62 一、原油价格/63 二、乙烯供应/63 三、替代品价格/64 四、产品库存变化/65 五、快递业的快速发展/66 第四节 LLDPE期货及交易要点/67 一、LLDPE期货合约及交割要点/67 二、LLDPE期货的套期保值/68 三、LLDPE市场套期保值操作/69 第五章 聚丙烯（PP）期货基本分析策略 第一节 聚丙烯（PP）及其产业链/71 一、PP特点/71 二、PP产业链/71 第二节 聚丙烯（PP）基本供需分析/73 一、PP供给/73 二、PP需求/75 三、PP进出口/77 第三节 影响聚丙烯（PP）价格的因素/78 一、原油价格/78 二、丙烯供应/79 三、库存情况/79 第四节 聚丙烯（PP）期货及交易要点/80 一、PP期货合约及交割要点/80 二、PP期货的套期保值/81 三、PP市场套期保值操作/82 四、PP与LLDPE区间套利操作/83 第六章 聚氯乙烯（PVC）期货基本分析策略 第一节 聚氯乙烯（PVC）及其产业链/85 一、PVC特点/85 二、PVC产业链/86 第二节 聚氯乙烯（PVC）基本供需分析/87 一、PVC供给/87 二、PVC需求/90 三、PVC进出口/92 第三节 影响聚氯乙烯（PVC）期货价格的因素/92 一、煤炭价格走势/92 二、原油价格/94 三、电力成本/95 四、原盐价格走势/95 五、库存情况/95 六、开工率/96 七、国家政策影响/96 第四节 聚氯乙烯（PVC）期货及交易要点/97 一、PVC期货合约及交割要点/97 二、PVC期货的套期保值/98 三、PVC市场套期保值操作/99 第七章 苯乙烯（EB）期货基本分析策略 第一节 苯乙烯（EB）产业链及用途/101 一、苯乙烯（EB）及其产业链/101 二、苯乙烯（EB）应用领域/101 第二节 苯乙烯（EB）供需分析/103 一、EB供给/103 二、EB需求/105 三、EB进出口/107 第三节 影响苯乙烯（EB）期货价格的因素/108 一、原油价格/108 二、煤炭价格/109 三、纯苯价格/110 四、库存情况/111 五、下游需求/111 第四节 苯乙烯（EB）期货及交易要点/111 一、EB期货合约及交割要点/111 二、EB期货的套期保值/113 三、EB市场套期保值操作/114 第八章 精对苯二甲酸（PTA）期货基本分析策略 第一节 精对苯二甲酸（PTA）及其产业链/115 一、PTA特点/115 二、PTA产业链/115 第二节 精对苯二甲酸（PTA）基本供需分析/117 一、PTA供给/117 二、PTA需求/119 三、PTA进出口/121 第三节 影响精对苯二甲酸（PTA）期货价格的因素/122 一、上游：原油价格/123 二、上游：PX价格/123 三、中游：PTA库存情况/124 四、下游：聚酯需求量/124 五、下游：纺织行业景气程度/124 六、下游：棉花对涤纶的替代效应/124 第四节 精对苯二甲酸（PTA）期货及交易要点/125 一、PTA期货合约及交割要点/125 二、PTA期货的套期保值/126 三、PTA市场套期保值操作/127 第九章 乙二醇（EG）期货基本分析策略 第一节 乙二醇（EG）及其产业链/129 一、EG产业链/129 二、EG的三种来源/129 第二节 乙二醇（EG）基本供需分析/131 一、EG供给/131 二、EG需求/134 三、EG进出口/136 第三节 影响乙二醇（EG）期货价格的因素/138 一、原油价格/138 二、煤炭价格/139 三、煤制乙二醇与乙烯制乙二醇价差/140 四、进口量/141 五、聚酯需求量/141 六、EG库存情况/141 第四节 乙二醇（EG）期货及交易要点/141 一、EG期货合约及交割要点/142 二、EG期货的套期保值/143 三、EG市场套期保值操作/143 四、EG期货与PTA期货对比分析/144 第十章 尿素期货基本分析策略 第一节 尿素及尿素产业链/147 一、尿素及其产业链/147 二、尿素两大核心用途/147 三、尿素的主要生产原料/148 第二节 尿素基本供需分析/149 一、尿素供给/149 二、尿素需求/152 三、尿素进出口/154 第三节 影响尿素期货价格的因素/155 一、煤炭价格/155 二、需求：季节性特征鲜明/156 三、政策环境因素/157 四、库存情况/157 第四节 尿素期货及交易要点/158 一、尿素期货合约及交割要点/158 二、尿素期货的套期保值/159 三、尿素市场套期保值操作/160 四、尿素与甲醇区间套利操作/161 第十一章 石油沥青期货基本分析策略 163 第一节 沥青及沥青市场/163 一、沥青及其产业链/163 二、沥青产品的基本结构/163 第二节 石油沥青基本供需分析/165 一、石油沥青供给/165 二、石油沥青需求/166 三、石油沥青进出口/167 第三节 影响石油沥青价格的因素/169 一、原油价格/170 二、需求：季节性特征/170 三、需求：公路建设里程/171 四、石油沥青库存情况/171 五、替代品：焦化料价格情况/172 第四节 石油沥青期货及交易要点/172 一、石油沥青期货合约及交割要点/172 二、石油沥青期货的套期保值/173 三、石油沥青市场套期保值操作/174 第十二章 涤纶短纤期货基本分析策略 第一节 涤纶短纤及短纤市场/177 一、涤纶短纤及其产业链/177 二、涤纶短纤的三大主要用途/178 第二节 涤纶短纤基本供需分析/179 一、涤纶短纤供给/179 二、涤纶短纤需求/181 三、涤纶短纤进出口/182 第三节 影响涤纶短纤价格的因素/183 一、原油价格/183 二、再生涤纶短纤的冲击/185 三、短纤库存量/185 四、需求：服装产业发展情况/185 第四节 涤纶短纤期货及交易要点/186 一、涤纶短纤期货合约及交割要点/186 二、涤纶短纤期货的套期保值/188 三、涤纶短纤市场套期保值操作/188 第十三章 纯碱期货基本分析策略 第一节 纯碱及纯碱产业链/191 一、纯碱产业链/191 二、纯碱的三大来源/192 第二节 纯碱基本供需分析/193 一、纯碱供给/193 二、纯碱需求/194 三、纯碱进出口/196 第三节 影响纯碱期货价格的因素/197 一、成本变动：煤炭价格/197 二、环保因素/198 三、平板玻璃与光伏玻璃/199 四、库存水平/200 第四节 纯碱期货及交易要点/201 一、纯碱期货合约及交割要点/201 二、纯碱期货的套期保值/202 三、纯碱市场套期保值操作/203 第十四章 橡胶期货基本分析策略 第一节 橡胶及橡胶产业链/205 一、橡胶分类/205 二、天然橡胶产业链/206 三、天然橡胶与20号胶/207 第二节 天然橡胶基本供需分析/207 一、天然橡胶供给/207 二、天然橡胶需求/210 三、天然橡胶进出口/212 第三节 影响橡胶期货价格的因素/213 一、供给：橡胶树种植面积/213 二、供给：产量变化/214 三、需求：轮胎产量/214 四、中游：库存量数据/215 第四节 橡胶期货及交易要点/215 一、天然橡胶期货合约及交割要点/215 二、天然橡胶期货的套期保值/217 三、天然橡胶市场套期保值操作/218 四、天然橡胶（SCR WF）与20号胶区间套利操作/219