内容简介

本书共分6章，第一章和第二章从大金融行业角度出发，对大金融行业的整体发展，以及各细分领域的行业特点、投资策略、盈利模式、收入来源、影响因素等进行了介绍；第三章到第六章从解读财务报表、分析运营质量、基本估值方法、各领域投资研究入手，对银行业、证券行业、保险行业、多元金融等细分领域进行了详细介绍。

编辑推荐

★大金融板块，强者恒强的真龙头齐聚之地，从价值投资角度，甄选未来优质龙头股★本书从价值投资的角度入手，帮助读者从低估值的品种中寻找绩优股、白马股，而大金融板块恰恰就是这类股票的富矿，大量低估值、绩优品种藏身其中。本书主要介绍大金融板块中的几个重点方向，有银行领域、保险领域、证券领域、多元金融领域，这几个领域有很多龙头股已经确立了优势地位，但是即使投资者选到了绩优股，也并不意味着无论何时买入这些股票都会赚钱，投资者可以通过本书介绍的估值方法，结合市场行情，对股票价值做出大致的判断，找到较佳的买入时机。

作者简介

股震子，毕业于辽宁大学，硕士研究生学历。拥有十多年股市实战交易经验，总结了很多独特的炒股技巧与方法，对股票交易理论亦有颇多研究。近年来出版了数本股票投资类图书，有《狙击涨停一本就通》《短线追涨一本就通》等。

前言

探寻低估值品种中的金矿（代序）股票的价值与投资价值不同。很多绩优股都是有价值的，但如果股票价格远远高于实际的内在价格，则该股票就不具有投资价值。换句话说，投资价值是相对于股票价格而言的，当股票价格出现低估时，进场买入，并在股票价格高于内在价值时，择机减仓。当然，这是从价值投资角度而言的。市场上，游资或者短线资金更偏向于具有热门概念的股票，有些股票不仅没有投资价值，可能连基本的内在价值都缺乏。站在短线投机的立场，追涨这类股票没有问题，但若想长线持股，则必须从股票的内在价值出发，寻找那些具有长线投资价值的股票，这才是股票投资真正的王道。从价值投资的角度来看，从低估值品种中寻找绩优股、白马股，无疑是一种非常明智的策略。相对而言，低估值品种面临的投资风险要远远小于高估值品种。这些低估值品种若能兼具绩优股、白马股的特征，则是上佳之选。大金融板块恰恰就是这类股票的富矿，大量低估值、绩优品种藏身其中。“强者恒强”这一丛林法则，在大金融板块中非常适用。很多大金融板块的龙头股，在竞争中靠着得天独厚的资本优势以及坚固的“护城河”（许可证），在巩固自身优势的同时，也会逐渐蚕食相近领域的市场，从而使得自身的规模和盈利能力不断得到提升。本书介绍的大金融板块的几个重点方向，属于整个金融领域中的核心领域，也是很多龙头股已经确立竞争优势的领域。比如银行领域的招商银行、宁波银行等，证券领域的中信证券、东方财富、海通证券等，保险领域的中国平安、中国人寿等。当然，我们无法保证在接下来的若干年内，这些上市公司仍能保持现在的强劲竞争力。不过，相比其他公司，这些公司很可能在未来的一段时间内仍处于相对优势的地位。即使投资者选到了绩优股，也并不意味着无论何时买入这些股票都会赚钱。投资者可以按照书中给出的估值方法，结合市场行情，对股票价格做出大致的判断。其实，对于想要长期持有这些股票的投资者而言，好的买入时机往往是在熊市尾声的时候。也就是说，当股价已经大幅走低时，逐步建仓这些股票并长期持有，这是一种较佳的选择。由于篇幅和笔者精力有限，不可能对整个板块中的个股都一一做出分析，所以只能选取几只具有代表性的股票进行研究，所选股票也并不一定是所属板块中的投资标的，仅供研究使用，并不构成投资建议。

目录

第一章 大金融板块，股市的稳定器第一节 大金融，市场的压舱石/2一、影响力的行业板块/2二、估值，极具吸引力/4三、稳定高分红行业/5第二节 大金融板块投资策略/7一、长线价值投资策略/7二、辅助平衡持仓策略/8三、中期波段操作策略/9第二章 审视大金融行业第一节 银行业/11一、银行业的盈利模式/12二、银行业的行业特点/15第二节 证券行业/17一、证券经纪公司的三种基本功能/18二、证券经纪公司的收入来源/19第三节 保险行业/21一、保险行业的基本类型/22二、保险行业的收入来源/24三、影响保险公司利润的因素/25第四节 信托行业/26一、信托行业的业务模式/27二、信托行业的收入来源/28第五节 融资租赁行业/29一、融资租赁行业的业务模式/30二、融资租赁行业的收入来源/32第六节 期货行业/33一、期货行业的业务模式/34二、期货行业的收入来源/35第三章 银行业第一节 银行业竞争分析/37一、拥有值钱的牌照/38二、同业过度竞争/40三、互联网金融的冲击/41四、基金替代银行部分功能/41第二节 解读银行业财务报表/43一、银行业资产报表/43二、银行业负债与所有者权益报表/46三、银行业利润表/51四、银行业现金流量表/53第三节 银行业运营质量分析/55一、资本充足率/55二、不良贷款率/57三、中间业务收入/59四、优质客户以及资金规模/60五、银行贷款客户结构/62六、净息差/63第四节 银行业基本估值方法/65一、市盈率估值法/65二、市净率估值法/71三、净资产收益率估值法/73四、总资产收益率估值法/75五、加权风险资产收益率/76第五节 银行业投资研究/78一、银行业基本投资逻辑/78二、银行业的创新代表——招商银行/81三、银行业的典型代表——兴业银行/85四、城市商业银行代表——宁波银行/89第四章 证券行业第一节 证券行业竞争分析/96一、外资入场压力/97二、同业竞争压力加大/97三、互联网对传统券商的冲击/98四、业务边界的扩展/99五、头部券商优势明显/100第二节 解读证券行业的财务报表/100一、证券行业资产报表/101二、证券行业负债与所有者权益报表/104三、证券行业利润表/107四、证券行业现金流量表/110第三节 证券行业运营质量分析/112一、净资本/112二、各项风险资本准备/113三、核心业务成长性/116第四节 证券行业估值方法/117一、市值对比法/117二、市销率相对估值法/120三、市盈率相对估值法/121四、市净率相对估值法/122第五节 证券行业投资研究/123一、证券行业基本投资逻辑/124二、证券行业的标杆企业——中信证券/126三、互联网券商代表企业——东方财富/130四、头部券商代表企业——海通证券/134第五章 保险行业第一节 保险行业竞争分析/140一、保险牌照/140二、外资的介入/141三、同质化竞争严重/141四、集中化趋势加强/141第二节 解读保险行业的财务报表/143一、保险行业资产报表/143二、保险行业负债与所有者权益报表/146三、保险行业利润表/150四、保险行业现金流量表/153第三节 保险行业运营质量分析/155一、保单与保费增速/155二、销售渠道：个险、银保/156三、核心业务成长性/158四、人均保费/159第四节 保险行业估值——内含价值/160一、内含价值法/160二、P/EV 估值法/163三、内含价值营运回报率/164第五节 保险行业投资研究/166一、保险行业基本投资逻辑/168二、保险行业的标杆企业——中国平安/169三、寿险领域的龙头企业——中国人寿/173第六章 多元金融第一节 信托行业投资研究/179一、信托行业竞争分析/179二、信托行业的投资逻辑/181三、信托行业上市公司——陕国投A/182第二节 融资租赁行业投资研究/185一、融资租赁行业竞争分析/185二、融资租赁行业的投资逻辑/187三、融资租赁行业典型代表——江苏租赁/188第三节 期货行业投资研究/192一、期货行业竞争分析/192二、期货行业的投资逻辑/194三、期货行业代表企业——瑞达期货/195